Bagaimana Resesi, Inflasi & Rantai Pasokan Akan Berdampak pada Pasar Truk 2023 - Keadaan Industri Armada

Indikator-indikator utama seputar PDB, investasi perumahan, tingkat pengangguran, pengeluaran pribadi, dan indeks harga konsumen menunjukkan adanya resesi di AS tahun ini – namun seberapa parah dan jangka panjang resesi tersebut? Dan bagaimana faktor-faktor ini akan mempengaruhi pasar industri truk dan peralatan komersial?

Diskusi mengenai isu-isu ini menjadi dasar webinar “Memahami Dinamika Pasar yang Mempengaruhi Industri Truk Kerja pada tahun 2023,” yang disampaikan oleh ekonom NTEA Steve Latin-Kasper pada 11 Januari.

Berikut adalah kesimpulan utamanya.

PDB Akan Menjadi Negatif, Tapi Kapan?

Tahun lalu ditandai dengan pertumbuhan PDB yang kuat dan tidak terduga pada kuartal ketiga. Kuartal keempat tahun 2022 diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan PDB yang lebih lambat, kata Latin-Kasper, direktur senior data pasar dan penelitian untuk NTEA, asosiasi industri truk pekerja.

Memasuki tahun 2023, terdapat konsensus bahwa pada suatu saat PDB akan menjadi sedikit negatif dibandingkan tahun 2022, meskipun waktunya masih dipertanyakan – beberapa pihak mengatakan bahwa PDB akan berada pada dua kuartal pertama, sementara yang lain memperkirakan resesi akan semakin parah.

Meskipun demikian, pertumbuhan diperkirakan terjadi pada kuartal-kuartal lainnya, sehingga untuk tahun 2023 secara keseluruhan, PDB akan setara atau sedikit di atas angka tahun 2022.

Pasar Tenaga Kerja Akan Tetap Ketat

Latin-Kasper menyatakan bahwa AS sudah menuju resesi pada kuartal keempat tahun 2019 sebelum pandemi melanda. Dia merujuk pada bagaimana data klaim asuransi pengangguran berfluktuasi secara bersamaan pada kuartal keempat tahun 2019 dan kuartal keempat tahun 2022.

“(Ini) memberitahu kita bahwa dari perspektif pasar tenaga kerja, kita kembali ke apa yang kita rasakan pada kuartal keempat tahun 2019,” katanya. “Sebelum pandemi, kami sudah mengalami masalah yang terkait dengan ketatnya pasar tenaga kerja.”

Klaim pengangguran mencapai sekitar 3,7%, pada tanggal webinar. Angka tersebut berada pada atau sebenarnya di bawah tingkat kesempatan kerja penuh, katanya. Klaim diperkirakan akan meningkat, namun tidak banyak.

Inflasi Melemah, Tapi Suku Bunga Tetap Tinggi

Tingkat pengangguran mempunyai dampak yang berbanding terbalik dengan inflasi: ketika pengangguran meningkat maka inflasi akan turun dan sebaliknya.

Tingkat inflasi mencapai puncaknya di atas 9% menjelang akhir kuartal kedua tahun 2022 dan terus menurun sejak saat itu. (Tingkat inflasi turun selama enam bulan berturut-turut di bulan Desember menjadi 6,5% secara tahunan.)

Ini merupakan kabar baik, namun belum cukup baik untuk mempengaruhi tingkat suku bunga. Federal Reserve tidak akan menunda potensi kenaikan suku bunga sampai inflasi turun ke tingkat target The Fed sebesar 2% hingga 3%. Hal ini kemungkinan besar tidak akan terjadi hingga setidaknya pertengahan tahun 2023 atau memasuki kuartal ketiga, kata Latin-Kasper.

Pasar Truk Bertumbuh, namun Inflasi Mendorong Kenaikan

Melihat penilaian pasar industri truk dan peralatan komersial dalam dolar, Latin-Kasper menunjukkan bahwa pasar meningkat dari $146 miliar dalam pengiriman pada tahun 2021 menjadi sekitar $158,6 miliar pada tahun 2022 dan diperkirakan akan meningkat menjadi hampir $170 miliar pada tahun 2023. Pertumbuhan ini Namun hal ini sebagian besar disebabkan oleh tingginya harga kendaraan yang didorong oleh inflasi.

Berdasarkan unit, tahun 2022 diperkirakan berakhir sama dengan tahun 2021. Meskipun tahun 2023 akan menambah $10 miliar lagi ke pasar, hanya sekitar 4% dari pertumbuhan unit, dan sisanya disebabkan oleh inflasi.

Tren Penjualan Truk Naik, Van Tertinggal

Data penjualan dan pengiriman OEM bulanan menunjukkan tren terkini yang positif, meskipun bervariasi menurut kelompok kelas.

Kelas 2 hingga Kelas 5 mengalami ayunan yo-yo sebelum pandemi, dan kemudian pandemi menghasilkan titik terendah dan puncak yang lebih besar lagi. Pengiriman dalam periode 2 hingga 5 mengalami tren positif sejak Q1 2022. Melihat garis dasar perubahan persentase tahunan, Latin-Kasper memperkirakan 2 hingga 5 penjualan dan pengiriman akan memasuki wilayah positif pada Q2 2023.

Data penjualan untuk Kelas 6 hingga Kelas 8 menunjukkan penurunan serupa sebelum pandemi, tetapi penurunan yang lebih dramatis pada tahun 2020 dan pemulihan yang lebih cepat. Ketika gangguan rantai pasokan terjadi, Kelas 6 hingga 8 tidak pernah turun di bawah garis dasar. Latin-Kasper memperkirakan tahun 2022 akan berakhir datar dibandingkan tahun 2021 dengan pertumbuhan berkelanjutan di segmen ini hingga tahun 2023, yang diikuti dengan penurunan penjualan dan pengiriman.

Segmen van komersial terkena dampak paling parah akibat kurangnya ketersediaan semikonduktor dan suku cadang, karena situasi tersebut memaksa OEM memarkir puluhan ribu van. Saat suku cadang tersedia, pengiriman dilakukan dalam jumlah besar.

Penjualan dan pengiriman mobil van mengalami tren peningkatan sejak awal tahun 2022, namun tren utamanya adalah permintaan masih jauh melebihi pasokan. Oleh karena itu, segmen van diperkirakan tidak akan mencapai basis penjualan sebelum pandemi sebesar 30.000 unit per bulan selama beberapa tahun.

Mengenai penjualan dan pengiriman secara keseluruhan, “Kabar baiknya adalah kami mulai mengalami kemajuan,” kata Latin-Kasper. “Penjualan dan pengiriman kembali ke arah yang benar.”

Harga Komoditas adalah Campuran

Latin-Kasper menunjukkan pergerakan harga berbagai komoditas, termasuk solar, baja, dan perumahan.

Harga solar melonjak drastis pada tahun 2022 dan baru-baru ini turun sedikit. Kenaikan harga angkutan barang tidak sebanding dengan kenaikan harga solar, yang telah menekan margin keuntungan operator.

Tekanan ini biasanya membuat operator berpikir dua kali untuk membeli traktor baru, namun permintaan jauh lebih tinggi dibandingkan pasokan – dan akan tetap demikian hingga tahun 2023 – sehingga dinamika ini tidak akan terlalu berdampak seperti jika tidak.

Harga baja – yang merupakan indikator bagus mengenai kemungkinan pergerakan harga konsumen – berada dalam tren menurun, meskipun sempat mengalami peningkatan akibat perang Rusia-Ukraina. Harga diperkirakan akan turun ke rata-rata tahun 2018-2019 pada pertengahan tahun 2023.

Perumahan baru telah turun tajam dan akan mencapai titik terendah pada tahun 2023 karena kenaikan suku bunga mengurangi kemampuan pembeli rumah pertama kali untuk memasuki pasar. Pemulihan akan terjadi menjelang akhir tahun.

Namun, pasar unit multi-keluarga masih bertahan dengan cukup baik, karena struktur tersebut diperlukan untuk pasar persewaan yang kurang terlayani, kata Latin-Kasper.

Pertumbuhan Kecil dalam Penjualan Sasis untuk tahun 2023

Prospek penjualan sasis bulanan OEM NTEA saat ini memperkirakan tahun 2022 akan datar secara keseluruhan dibandingkan dengan tahun 2021. Melihat penjualan berdasarkan segmen sasis, pemenang pertumbuhan besar pada tahun 2022 adalah sasis strip dan cutaway (11,5% dan 14,2% vs. 2021), bersama dengan Kelas 8 traktor (11,1%). Mobil van komersial (-9,6%) terkena dampak negatif.

Perkiraan untuk tahun 2023 memperkirakan penjualan akan tumbuh sekitar 4% secara keseluruhan. Pertumbuhan diperkirakan akan melambat menjadi 2,5% dan 4,5% pada segmen strip dan cutaway, sedangkan segmen konvensional dan cabover (6% dan 4%) akan meningkat.

Perbaikan rantai pasokan akan memberikan dampak positif yang sangat besar pada segmen van komersial pada tahun 2023, dengan perkiraan pertumbuhan sebesar 7,5%. (Sekali lagi perlu diperhatikan bahwa penjualan van akan membutuhkan waktu lebih lama untuk kembali normal.) Segmen kelas berat dengan pertumbuhan tercepat pada tahun 2023 adalah Kelas 4 dan 5, diikuti oleh Kelas 2 dan kemudian 8.

Dalam kaitannya dengan registrasi truk komersial baru yang lebih panjang, diperkirakan akan terjadi pertumbuhan yang lambat pada tahun 2026.

Permintaan Tinggi Melebihi Negatifnya

Latin-Kasper memaparkan bagaimana pandangan konsensus terhadap indikator-indikator utama telah berubah sejak enam bulan lalu. Perkiraan terbaru dari berbagai sumber seperti National Association for Business Economics (NABE) cenderung negatif sejak saat itu.

Misalnya, perkiraan NABE pada bulan Juni 2022 memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 2,1% pada tahun 2023. Perkiraan terbaru memperkirakan pertumbuhan sebesar 0,3%.

Namun, hal tersebut tidak akan terjadi, karena pasar dipenuhi dengan faktor-faktor yang meringankan: Inflasi telah melewati puncaknya dan berada pada tren menurun, meskipun kami memperkirakan akan berada dalam kondisi kenaikan suku bunga setidaknya hingga kuartal ketiga tahun ini.

Meskipun tingkat pertumbuhan belanja konsumen dan belanja modal cenderung melambat, namun tidak akan menjadi negatif.

Pengangguran tetap rendah seperti biasanya, yang merupakan perlindungan terhadap resesi besar-besaran. Namun, ketidakseimbangan pasar tenaga kerja tetap menjadi masalah jangka panjang karena semakin sedikit orang yang memasuki dunia kerja dan generasi Baby Boomer yang memasuki masa pensiun.

Karena Tiongkok adalah pemasok OEM utama, penutupan pabrik akibat Covid dapat menimbulkan dampak negatif, namun kemungkinannya kecil saat ini. Ketidakpastian politik terkait perang Rusia-Ukraina masih menjadi tanda tanya.

Latin-Kasper menyimpulkan dengan menegaskan kembali bahwa resesi yang akan datang akan bersifat dangkal dan berumur pendek. Pertumbuhan kuartal pada tahun 2023 akan lebih besar dibandingkan kuartal negatif, sehingga secara keseluruhan akan menghasilkan perbandingan yang sedikit positif dibandingkan tahun 2022.

“(Ini) semoga menjadi bagian terakhir dari tindakan penyeimbangan kembali yang telah kita lakukan sejak pandemi melanda pada Maret 2020,” ujarnya.

Yang terpenting, permintaan armada masih jauh melebihi pasokan. Ketersediaan sasis negatif, meski mulai pulih. “Rantai pasokan membaik, namun lebih lambat dari apa yang kita harapkan,” kata Latin-Kasper.